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基于GARCH族模型的上海原油期货收益率波动特征研究

论文摘要

对上海原油主连期货合约日收盘价进行数据处理,建立原油期货价格日收益率波动序列,通过构建均值方程并拟合GARCH族模型,分析上海原油期货收益率波动特征。实证结果显示:上海原油期货收益率有显著的时变性、聚集性及均值回复特征;原油期货收益率呈现非对称性,不符合风险越高,收益率越高的特征;市场中好消息引起的收益率波动比同等程度坏消息引起的收益率波动大,存在较明显的杠杆效应。建议监管部门加大监管力度,使上海原油期货价格透明可靠,扩大原油期货市场的国内与国际影响力。

论文目录

  • 一、引言
  • 二、文献综述
  • 三、理论模型与数据来源
  •   （一）模型介绍
  •     1. ARCH模型
  •     2. GARCH模型
  •     3. GARCH-in-Mean模型
  •     4．非对称GARCH模型
  •   （二）数据来源
  • 四、实证分析
  •   （一）数据描述
  •   （二）均值方程的确定
  •   （三）ARCH效应的识别与检验
  •   （四）GARCH族模型实证分析
  •     1. GARCH模型实证结果分析
  •     2. GARCH-in-Mean模型实证结果分析
  •     3. PGARCH模型实证结果分析
  •     4. TARCH模型结果分析
  •     5. EGARCH模型实证结果分析
  • 五、结论与建议

    • 文章来源

    类型: 期刊论文

    作者: 王新天,胡争光

    关键词: 上海原油期货,收益率,族模型

    来源: 上海立信会计金融学院学报 2019年06期

    年度: 2019

    分类: 经济与管理科学

    专业: 贸易经济,市场研究与信息

    单位: 陕西科技大学

    分类号: F724.5;F764.1

    DOI: 10.13230/j.cnki.jrsh.2019.06.003

    页码: 34-46

    总页数: 13

    文件大小: 1673K

    下载量: 543

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    本文来源: https://www.lunwen66.cn/article/63437421a31b710510d778d5.html