Print

二十国集团货币政策溢出效应的非对称性与异质性研究——基于PCHVAR模型

论文摘要

本文通过构建包含对外贸易依存度、金融发展指数,以及工业生产指数为条件变量的PCHVAR模型,研究G20成员数量型与价格型货币政策溢出效应的非对称与异质性。实证结果表明,在不同条件变量及不同类型货币政策冲击下,实际产出缺口与通货膨胀呈现非对称与异质性。面对同等利率冲击,在上述三种条件指数较高的国家中,产出缺口均表现为负向响应,响应程度也存在差异性,但通货膨胀响应方向存在异质性;面对同等货币供应量冲击,对外贸易依存度高或工业生产指数高的国家,产出缺口呈正向响应,且通货膨胀的负向响应程度更大,对外贸易依存度低或工业生产指数低的国家,产出缺口响应不显著。金融发展指数高的国家,其产出缺口的负向响应程度更大,但通货膨胀的负向响应程度较小。

论文目录

  • 引言
  • 一、文献综述
  •   （一）货币政策溢出效应的理论研究
  •   （二）货币政策溢出效应的实证研究
  •   （三）影响货币政策溢出效应的相关因素
  •   （四）文献综述
  • 二、基于条件变量的货币政策溢出效应传导机制分析
  •   （一）基于条件变量的汇率渠道
  •   （二）基于条件变量的资本流动渠道
  •   （三）基于条件变量的贸易渠道
  •   （四）基于条件变量的信心渠道
  •   （五）基于条件变量的组合再平衡渠道
  • 三、实证模型构建与变量选择
  •   （一）PCHVAR模型的构建
  •   （二）变量指标选取
  •     1. 对外贸易依存度
  •     2. 金融发展指数
  •     3. 工业生产指数
  • 四、脉冲响应分析（1）
  •   （一）对外贸易依存度为条件变量时，货币政策冲击的脉冲响应图
  •   （二）金融发展指数为条件变量时，货币政策冲击的脉冲响应图
  •   （三）工业生产指数为条件变量时，货币政策冲击的脉冲响应图
  • 五、结论与启示

    • 文章来源

    类型: 期刊论文

    作者: 崔百胜,高崧耀

    关键词: 货币政策,溢出效应,非对称性,对外贸易依存度,金融发展指数

    来源: 国际金融研究 2019年12期

    年度: 2019

    分类: 经济与管理科学

    专业: 金融

    单位: 上海师范大学商学院

    基金: 国家社会科学基金一般项目“周期不一致背景下的世界主要经济体货币政策溢出效应与中国经济的应对策略研究”(16BJY168)资助

    分类号: F821.0

    DOI: 10.16475/j.cnki.1006-1029.2019.12.004

    页码: 33-42

    总页数: 10

    文件大小: 2393K

    下载量: 665

    相关论文文献

    本文来源: https://www.lunwen66.cn/article/6bc8c3ecd5516e8f63997636.html