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离岸人民币远期汇率市场定价影响力研究

论文摘要

离岸人民币远期汇率具有比较强的市场定价影响力,离岸人民币远期汇率与在岸人民币远期汇率之间存在着相互波动溢出效应,但离岸人民币远期汇率对离岸人民币即期汇率以及对在岸人民币即期汇率只存在单向波动溢出效应。我国应当注重防范来自于离岸人民币远期汇率市场的外部冲击和风险,进一步完善在岸人民币汇率市场的建设,充分利用好离岸人民币远期汇率市场对在岸人民币汇率市场的积极影响。

论文目录

  • 一、问题的提出
  • 二、理论分析
  •   1.远期价格与即期价格之间的关系
  •   2.无风险套利原理
  • 三、数据选取与模型构建
  •   1.数据选取
  •   2.模型构建
  • 四、实证分析
  •   1.波动溢出效应的GARCH-BEEK（1,1）模型检验
  •   2.波动溢出效应的Wald检验
  • 五、研究结论与政策建议
  •   1.研究结论
  •   2.政策建议
  •     第一,注重加强防范来自于离岸人民币远期汇率市场的外部冲击和风险。
  •     第二,进一步完善对在岸人民币汇率市场的建设。
  •     第三,充分利用好离岸人民币远期汇率市场对在岸市场的积极影响。

    • 文章来源

    类型: 期刊论文

    作者: 王大为,刘维民,王子扶

    关键词: 离岸人民币,远期汇率,市场定价,波动溢出效应

    来源: 当代经济研究 2019年11期

    年度: 2019

    分类: 经济与管理科学

    专业: 金融

    单位: 清华大学社会科学学院,大连交通大学电子信息学院,中信建投证券股份有限公司证券投资部

    基金: 国家社会科学基金青年项目(17CJY063)

    分类号: F832.6

    页码: 94-102

    总页数: 9

    文件大小: 161K

    下载量: 288

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    本文来源: https://www.lunwen66.cn/article/70e3830bfff8df7ce45fd778.html