我国资本市场经过多轮并购重组浪潮后,形成了大量的商誉资产。这些商誉资产在后续减值过程中对企业和投资者所产生的风险和潜在风险不容忽视。商誉减值意味着,并购商誉资产未能给企业带来预期增值收益,这种负面信息流入到股票市场,可能会引起公司股价的波动。本文选取我国2008～2016年A股市场非金融上市公司为样本,研究结果表明,并购商誉减值显著正向影响公司股价崩盘风险,两者间的作用关系主要存在于信息不对称较高的公司。进一步研究发现,并购商誉信息中,商誉增加并不影响公司股价崩盘风险,只有商誉减值对股价崩盘风险具有显著的影响,且这种影响作用在并购年度公司股价泡沫越高的情境下更加显著。本文研究结论为新会计准则下商誉信息价值相关性提供了经验证据,也为如何防范和化解股价崩盘风险提供了有益的现实启示。
类型: 期刊论文
作者: 韩宏稳,唐清泉,黎文飞
关键词: 商誉减值,信息不对称,股价泡沫,崩盘风险,并购重组
来源: 证券市场导报 2019年03期
年度: 2019
分类: 经济与管理科学
专业: 企业经济,金融,证券,投资
单位: 中山大学管理学院,中山大学现代会计与财务研究中心,广州大学经济与统计学院
基金: 国家自然科学基金面上项目“不确定性,会计稳健性与并购重组有效决策的机制研究”(71672204)和国家自然科学基金青年项目“VC,PE在并购重组中的作用及影响机制研究”(71702038)资助的阶段性研究成果
分类号: F271;F275;F832.51
页码: 59-70
总页数: 12
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