高管饥荒经历与公司债务融资成本

论文摘要

以2001—2017年中国沪深两市公司为研究对象,考察高管早期饥荒经历与公司债务融资成本的关系,并进一步检验了这种影响在反腐败政策实施前后、金融发展环境不同的地区是否存在显著差异。结果发现:与高管没有经历饥荒的公司相比,高管经历了饥荒的公司债务融资成本显著降低,并且在控制了高管其他方面的特征、公司层面的固定效应以及内生性问题后,上述结论依然成立。相比反腐败政策之前、金融发展水平较低的地区,高管饥荒经历对公司债务融资成本的影响在反腐败政策实施后、金融发展水平较高的地区更为明显。

论文目录

一、理论分析和研究假设

（一）高管饥荒经历对公司债务融资成本的影响

（二）反腐败对高管饥荒经历和公司债务融资成本的影响

（三）金融发展水平对高管饥荒经历以及公司债务融资成本的影响

二、数据来源及模型设计

（一）样本选择及数据来源

（二）模型设定与变量定义

三、实证结果及分析

（一）描述性统计分析

（二）回归结果分析

四、稳健性检验

五、研究结论与启示

文章来源

类型: 期刊论文

作者: 蔡雪林,郑军

关键词: 高管饥荒经历,债务融资成本,反腐败,金融发展水平

来源: 安徽工业大学学报(社会科学版) 2019年06期

年度: 2019

分类: 社会科学Ⅱ辑,经济与管理科学

专业: 企业经济,金融,证券,投资

单位: 安徽工业大学商学院,南京财经大学会计学院

基金: 国家自然科学基金项目(71402001),安徽省高校优秀青年人才重点基金项目(2013SORW021ZD)

分类号: F275;F832.51;F272.91

页码: 12-16

总页数: 5

文件大小: 140K

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高管饥荒经历与公司债务融资成本

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