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中美贸易争端加剧了商品期货市场的风险传染吗？——基于动态M-Copula模型的实证研究

论文摘要

在时变M-Copula模型的基础上,提出并应用变参数、变结构的动态M-Copula模型分别构建了中美商品期货指数、伦铝与沪铝、美豆与连豆之间的动态相依结构,并通过动态尾部相关系数和非线性Granger因果检验来探究中美贸易争端是否加剧了中美商品期货市场的风险传染。实证结果表明,中美贸易争端加剧了中美两国商品期货市场之间的风险传染,特别是对美国进口依赖性较大的大豆期货,而对进口依赖度不高的铝期货在中美贸易争端发生前后的风险传染效应未发生明显变化。

论文目录

  • 一、引言
  • 二、研究方法
  •   （一）尾部相关系数
  •   （二）动态M-Copula模型及其动态尾部相关系数
  •   （三）模型的参数估计
  •   （四）非线性Granger因果关系检验
  • 三、实证分析
  •   （一）数据选取及预处理
  •   （二）风险传染方向判别
  •   （三）边缘分布模型的参数估计
  •   （四）动态M-Copula函数的参数估计
  •   （五）尾部相关性分析
  • 四、结论

    • 文章来源

    类型: 期刊论文

    作者: 曹洁,雷良海

    关键词: 中美贸易争端,商品期货,动态,风险传染

    来源: 投资研究 2019年07期

    年度: 2019

    分类: 经济与管理科学,基础科学

    专业: 数学,宏观经济管理与可持续发展,贸易经济

    单位: 上海理工大学,盐城师范学院

    基金: 上海市软科学研究计划项目(18692103000),上海市科学技术委员会软科学重点课题(16692100300)

    分类号: F224;F713.35;F752.7;F757.12

    页码: 39-50

    总页数: 12

    文件大小: 1629K

    下载量: 241

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    本文来源: https://www.lunwen66.cn/article/a3dc12600ee0c2cca9ccc78a.html