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基于信用违约互换的PPP项目信用增级评价研究

论文摘要

信用增级是PPP项目资产证券化过程中十分重要的环节,而信用违约互换作为一种外部信用增级方式,可有效将项目风险向第三方机构转移。梳理分析了PPP项目资产证券化的一般信用增级方式,将信用违约互换与政府担保、保险公司担保方式进行了对比,阐述了PPP项目运用信用违约互换进行信用增级的结构原理。基于B-S模型,对PPP项目结合信用违约互换进行信用增级带来的价值增值进行了计算,并对PPP模式的风险转移、融资落地等提出了建议。

论文目录

  • 1 PPP+CDS的信用增级机理
  •   1.1 信用违约互换同政府担保能力的比较
  •   1.2 信用违约互换同保险公司担保成本的比较
  • 2 信用违约互换的价值评价
  •   2.1 模型选取
  •   2.2 模型参数的确定
  • 3 案例分析
  •   3.1 案例背景及数值模拟
  •   3.2 数值模拟分析小结
  • 4 结语

    • 文章来源

    类型: 期刊论文

    作者: 王颖林,张舒雅,陈静怡

    关键词: 项目,信用增级,信用违约互换,价值评价,实物期权

    来源: 工程管理学报 2019年06期

    年度: 2019

    分类: 工程科技Ⅱ辑,经济与管理科学

    专业: 宏观经济管理与可持续发展

    单位: 福建农林大学交通与土木工程学院

    基金: 国家自然科学基金面上项目(71901068),福建农林大学杰出青年科研人才计划项目(xjq201823)

    分类号: F283

    DOI: 10.13991/j.cnki.jem.2019.06.015

    页码: 83-87

    总页数: 5

    文件大小: 300K

    下载量: 222

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    本文来源: https://www.lunwen66.cn/article/be84303887cd29a0e83ae94e.html