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货币政策对房地产价格的影响研究——基于预期与非预期视角的分析

论文摘要

利用2000年1月至2018年12月的月度数据为样本,基于ARIMA模型将货币供应量、利率以及外汇占款分解为预期与非预期两个成分,借助VAR模型、脉冲响应分析以及方差分解方法,分别研究其总量、预期成分与非预期成分对房地产价格的影响并比较其差异。结果表明:首先,三个变量的预期成分与非预期成分均对房地产价格产生显著影响,但是非预期成分易引起房地产价格波动;其次,货币供应量和利率对房地产价格的影响基本是单向影响,而外汇占款与房地产价格具有相互影响的效应;再次,相比于货币供应量,房地产价格对利率的反应更敏感。因此,央行实施货币政策要考虑房地产价格的变化与市场预期因素,通过利率来调控房地产价格以及密切关注外汇占款的变动情况。

论文目录

  • 一、货币供应量与房价基本走势
  • 二、文献综述
  • 三、理论分析
  • 四、实证检验
  •   （一） 数据选取
  •   （二） 预期和非预期货币政策的分解
  •     1.M2的分解
  •       （1） 平稳性检验
  •       （2） 模型参数的选择
  •     2.R30与FP的分解
  •   （三） 构建VAR模型
  •   （四） 格兰杰因果检验
  •   （五） 脉冲响应分析
  •     1.货币供应量与房地产价格
  •     2.利率与房地产价格
  •     3.外汇占款与房地产价格
  •   （六） 方差分解
  •   （七） 稳健性检验
  • 五、结论

    • 文章来源

    类型: 期刊论文

    作者: 黄尚平

    关键词: 货币政策,外汇占款,房地产价格,预期

    来源: 中南财经政法大学研究生学报 2019年03期

    年度: 2019

    分类: 经济与管理科学

    专业: 宏观经济管理与可持续发展,金融

    单位: 中南财经政法大学金融学院

    分类号: F822.0;F299.23

    页码: 36-45

    总页数: 10

    文件大小: 1131K

    下载量: 44

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    本文来源: https://www.lunwen66.cn/article/cd3cada7100d6ffa63ec1235.html